(Bloomberg) – EUA fartos os investidores em xisto podem finalmente estar prestes a obter a consolidação do setor que vêm exigindo. Devon Energy Corp. e WPX Energy Inc. estão em negociações avançadas para a fusão, informou o Wall Street Journal no sábado, com um anúncio chegando ainda esta semana. A combinação criaria um dos maiores produtores independentes de xisto do país, unindo duas empresas com operações consideráveis na parte mais quente da prolífica Bacia do Permiano, que abrange o oeste do Texas e o sudeste do Novo México. Os acionistas das empresas de xisto, frustrados após anos de retornos fracos e metas não cumpridas, há muito que apelam à consolidação da indústria, a fim de reduzir custos, e alguns têm defendido negócios com prémios baixos ou sem prémios, apenas para os levar a cruzar a linha de chegada . A queda nos preços do petróleo este ano, que deixou grande parte da indústria não lucrativa, apenas aumentou o ímpeto para fusões e aquisições, especialmente no Permiano, onde dezenas de produtores operam lado a lado. “Este acordo faz sentido estratégico como Devon e WPX têm posições próximas na área da fronteira estadual da Bacia de Delaware”, escreveu Leo Mariani, analista da KeyBanc Capital Markets Inc. em Austin, em uma nota, referindo-se a uma sub-bacia do Permiano que possui alguns dos menores custos de equilíbrio do país. “A Devon também tem um balanço patrimonial mais forte do que o da WPX, o que permitiria aos acionistas da WPX enfrentar melhor a atual crise do preço do petróleo.”A potencial fusão ocorre depois que a Chevron Corp. concordou em comprar a Noble Energy Inc. em julho por cerca de US$ 5 bilhões, embora esse acordo não fosse apenas sobre a aquisição adicional da Chevron dos EUA ativos de xisto, mas também operações consideráveis de gás natural no Mediterrâneo Oriental. Uma combinação Devon-WPX também seria a transação mais significativa entre dois países independentes dos EUA. produtores desde que a WPX comprou a Felix Energy, apoiada por private equity, em março. “O ambiente pode estar maduro para uma maior consolidação da indústria, dada a importância da escala à medida que as empresas mudam seu foco para” gerar fluxo de caixa livre e melhorar seus balanços, Arun Jayaram, analista no JPMorgan Chase & Co., escreveu no início deste mês em uma nota aos investidores. O WPX foi citado como um alvo atraente de aquisição por Neal Dingmann, analista da Truist, em uma nota aos investidores na semana passada. Dingmann elevou sua classificação das ações para comprar com base na expectativa de que a WPX veria um melhor fluxo de caixa livre nos próximos dois anos. Um acordo com a WPX também resolveria a exposição de Devon a áreas federais, de acordo com Gabe Sorbara, um analista da Siebert Williams Shank & Co. LLC. Isso é particularmente importante a apenas um mês dos EUA eleição presidencial, com o candidato democrata Joe Biden prometendo proibir todos os novos fraturamentos hidráulicos em terras federais se ele vencer. Devon e WPX têm operações significativas na sub-bacia de Delaware. Grande parte do Delaware, no entanto, está localizada em terras de propriedade do governo federal, e Devon tem respondido há meses a perguntas de analistas sobre o impacto potencial de uma presidência de Biden.
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