(Bloomberg) — Os mercados emergentes caminham para o final do terceiro trimestre com mais motivos para serem cautelosos do que otimistas. As ações, moedas e títulos de países em desenvolvimento tiveram a pior semana nos cinco dias até sexta-feira desde que a pandemia de coronavírus abalou os mercados globais em Marchar. A diferença entre a volatilidade implícita nas moedas dos mercados emergentes e nos seus pares do Grupo dos Sete é a mais ampla desde Junho, no meio de preocupações com novas medidas de confinamento e atrasos na implementação de medidas adicionais nos EUA. estímulo fiscal.Os relatórios industriais da China, Índia, Brasil e África do Sul que estão a ser publicados esta semana são potencialmente menos decisivos para os investidores do que o sentimento global em relação aos activos de risco. Os investidores estão se preparando para oscilações de preços mais altas nos EUA Eleições de novembro, com o primeiro debate presidencial entre Donald Trump e o desafiante Joe Biden marcado para terça-feira. O Deutsche Bank AG está assumindo uma “postura mais defensiva” em relação ao crédito dos mercados emergentes, pois espera maior volatilidade dos EUA eleição para alimentar uma liquidação de activos de risco. Não importa que a onda de estímulos do banco central e a fome dos investidores por rendimento tenham levantado a dívida em dólares dos países em desenvolvimento durante cinco meses. está a pedir aos investidores que coloquem o seu dinheiro em moedas de elevado rendimento, como o peso mexicano, o rand sul-africano e o rublo russo, mas apenas “quando a poeira baixar”. As expectativas de oscilações dessas moedas em relação ao dólar foram as que mais aumentaram entre os pares na semana passada. “Com o dólar amplo ainda volátil e os riscos ainda em foco, é provável que seja muito cedo para se envolver em novas posições compradas”, estrategistas do Goldman Sachs, incluindo Zach Pandl, baseado em Nova York, escreveu em uma nota. Prevê-se que os bancos centrais da Índia e das Filipinas mantenham as taxas de juros inalteradas na quinta-feira, à medida que equilibram a necessidade de estímulos adicionais em um cenário de crescente volatilidade do mercado. A Turquia e a Hungria aumentaram inesperadamente os custos dos empréstimos na semana passada para apoiar as suas moedas enfraquecidas.Decisões sobre taxasAs elevadas pressões inflacionistas deverão restringir a capacidade do Banco Central da Índia de flexibilizar a política, de acordo com Bernard Aw, economista principal da IHS Markit em Singapura. “Esperamos que o banco central continue a aumentar a liquidez através de outras medidas, como a redução do rácio de reserva de caixa”, escreveu numa nota de investigação. O banco central filipino poderá reduzir o seu índice de referência em mais 25 pontos base, embora seja mais provável que o faça Em novembro ou até mais tarde, para ter maior impacto à medida que a economia reabre de forma mais completa, o Citigroup Inc. economistas, incluindo Johanna Chua, de Hong Kong, escreveram em um relatório: O peso filipino é a moeda dos mercados emergentes com melhor desempenho este ano, ganhando 4.5%, enquanto a rupia indiana caiu 3%; Gana provavelmente manterá sua taxa básica na segunda-feira, após a contração da economia. menos do que o previsto no segundo trimestre O Quénia provavelmente também manterá as suas taxas de juro inalteradas na terça-feira, enquanto os decisores políticos em Angola decidirão na segunda-feira. Na segunda-feira, o banco central da Colômbia divulgará a acta da sua reunião de Setembro. A reunião de 25 de novembro, quando cortou a taxa de referência em um quarto de ponto, para 1.75%. Os números do desemprego urbano de agosto, a serem divulgados na quarta-feira, provavelmente mostrarão que, após o pico no início do ano, a taxa de desemprego se estabilizouDados e eventosA China divulgará números da indústria na quarta-feira, que deverão mostrar que a recuperação económica do país se estendeu até setembro. O indicador Caixin da indústria deve ser divulgado no mesmo dia. Os lucros das empresas industriais chinesas cresceram pelo quarto mês consecutivo, à medida que as fábricas do país mantiveram o ímpeto após a paralisação da pandemia. O yuan se valorizou mais de 3% neste trimestre, superando todos os seus pares asiáticos. números de produção na terça-feira e dados comerciais dois dias depois. As exportações deverão registar um ganho anual em setembro, o primeiro desde o início da pandemia, mas isso refletirá principalmente um maior número de dias úteis, em vez de melhorar o dinamismo subjacente, de acordo com a Bloomberg Economics. ao longo do mês passado, a Malásia anunciará dados comerciais na segunda-feira, enquanto a Tailândia publicará os mesmos números na quarta-feira, juntamente com o seu saldo em conta corrente. A Indonésia divulga dados de inflação na quinta-feira O Vietnã divulgará uma série de dados na terça-feira, incluindo produto interno bruto e vendas no varejo. A economia é uma das poucas na região que deverá evitar uma contracção este ano, de acordo com o Banco Asiático de Desenvolvimento. Os dados de terça-feira provavelmente mostrarão que a taxa de desemprego da África do Sul atingiu um novo recorde no segundo trimestre, à medida que as restrições de bloqueio forçaram muitas empresas a cortar empregos para economizar custos ou fechar permanentementeO rand teve o pior desempenho entre seus pares na semana passada, depois que o peso mexicano O primeiro-ministro designado do Líbano deixou o cargo no sábado, após não conseguir formar um governo, deixando o país sem leme enquanto luta para se recuperar de uma explosão devastadora em seu principal porto no mês passadoSaad Hariri, ex-primeiro-ministro do Líbano próximo à Arábia Saudita, disse que não será candidato a formar um novo governoOs Eurobonds do país ganharam 1.9% este mês, o melhor desempenho nos mercados emergentes depois da dívida vendida pelo Suriname e pela Malásia, de acordo com os índices Bloomberg BarclaysNa Argentina, os investidores monitorarão a divulgação da atividade econômica de julho para obter informações sobre como as medidas de distanciamento social, os controles de capital e as negociações da dívida afetaram a produção. Os dados da receita fiscal do governo para setembro serão divulgados na sexta-feira. Os mercados continuarão a reagir à imposição de controles de capital mais rígidos. O Chile deverá divulgar números de agosto sobre desemprego, vendas no varejo e produção de cobre na quarta-feira, enquanto a economia começa a se recuperar do pior da pandemia. recessão impulsionada. A divulgação da atividade econômica de agosto na quinta-feira completará a lista de indicadores de crescimento O peso do Chile superou todos os seus pares de mercados emergentes neste trimestre. Os números do saldo orçamentário primário do Brasil, esperados na quarta-feira, provavelmente mostrarão mais um mês no vermelho, de acordo com a Bloomberg Economics.
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