Já se passaram algumas semanas desde que o analista do SVB Leerink, Mani Foroohar, citou preocupações sobre o aumento da competição na corrida da vacina CVOID-19 (200 vacinas em processo, dezenas em ensaios clínicos), e o mRNA-1273 perdeu “liderança no desenvolvimento clínico” na decisão rebaixar as ações da Moderna (MRNA) para “desempenho inferior”. Algumas semanas depois… ele ainda não está otimista. Foroohar explica que o mRNA-1273 ainda parece ser uma vacina eficaz contra o coronavírus. O FDA está procurando vacinas que comprovem, no mínimo, 50% de “eficácia da vacina” antes de aprová-las para Autorização de Uso de Emergência (EUA). Parece provável que o mRNA-1273 supere essa barreira facilmente, com porcentagens de eficácia tendendo a exceder 60%, e talvez subindo até 75% ou melhor “na melhor das hipóteses”. o corte? Suspensões de ensaios como a que a AstraZeneca sofreu no início deste mês, quando um paciente num dos seus ensaios de Fase 3 sofreu um evento adverso, podem atrasar o processo. Mas se tudo correr bem, uma “leitura de dados” inicial sobre a eficácia da vacina ainda poderá chegar já em novembro, assumindo que a Moderna siga as recomendações da FDA para monitorizar os resultados dos pacientes durante pelo menos dois meses após receber a sua segunda inoculação. eficácia, há também “durabilidade” a considerar. Foroohar observa que atualmente não se sabe se a imunidade ao novo coronavírus, conferida pelo mRNA-1273, será permanente ou exigirá injeções de reforço periódicas. Na opinião da Moderna, observa o analista, “há razões para acreditar que… a reinfecção por COVID-19 pode acontecer com certa frequência”. As recorrências podem ocorrer com níveis de intensidade mais baixos do que em uma infecção inicial, mas mesmo assim, a Moderna está antecipando que certos pacientes – “profissionais de saúde, pacientes idosos, aqueles com problemas respiratórios ou imunocomprometidos, etc” – necessitarão de doses de reforço após a inoculação inicial “nos próximos anos.”Para os pacientes que esperam uma solução para o coronavírus, esta é certamente uma notícia decepcionante, mas para a Moderna, a perspectiva de receitas recorrentes de vacinas de reforço – talvez equivalentes a anos dessas receitas – para pagar o seu investimento inicial no desenvolvimento O mRNA-1273 seria uma bênção para as ações. Mesmo que seja assim que as coisas acontecem, Foroohar ainda não acha que as ações sejam uma “compra”. Embora Foroohar dê ao mRNA-1273 uma “alta probabilidade” de ser eventualmente aprovado, as preocupações do analista sobre vacinas concorrentes – da Pfizer e da Johnson & Johnson em particular – invadindo a participação de mercado da Moderna continuam a incomodar. fazer até US$ 4.7 bilhões em vendas no próximo ano, e talvez US$ 6.6 bilhões em 2022 – principalmente com vendas de mRNA-1273. Aos preços de hoje, isso equivale a uma avaliação de vendas futuras de 5.6 vezes sobre as ações da Moderna (um prêmio de 17% para as ações da Johnson & Johnson, por exemplo, e um prêmio de 37% para a Pfizer). Para que o estoque subisse muito mais, a Moderna provavelmente precisaria produzir mais vendas. Mas “[nós] não vemos um caminho claro para vendas acima do consenso nos primeiros trimestres de lançamento”, alerta Foroohar. Foroohar diz que não consegue nem ver um caminho claro para a Moderna, mesmo alcançando, muito menos excedendo, as estimativas de consenso “no médio ou longo prazo, mesmo com suposições otimistas”, dada a competição que o mRNA-1273 provavelmente enfrentará. , por mais brilhantes que pareçam as perspectivas da Moderna, ainda não são suficientemente brilhantes para justificar a avaliação - e assim Foroohar é forçado a concluir que esta ação é uma venda. O analista manteve sua postura pessimista em relação ao MRNA com um preço-alvo de US$ 41, o que implica uma queda de 40% em relação aos níveis atuais. (Para assistir ao histórico de Foroohar, clique aqui) Outros analistas podem ter que discordar seriamente de Foroohar. The Street considera o MRNA uma compra moderada. De acordo com a análise do TipRanks, dos 14 analistas que cobrem as ações, 11 estão otimistas, 2 permanecem neutros e apenas Foroohar está pessimista. Enquanto isso, o preço-alvo de consenso é de US$ 91.86, mostrando uma alta de 32% em relação ao custo atual de uma ação. (Consulte a análise de ações MRNA no TipRanks) Para encontrar boas ideias para negociação de ações de saúde com avaliações atraentes, visite Melhores ações para comprar do TipRanks, uma ferramenta recém-lançada que reúne todos os insights de ações do TipRanks.Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente aqueles do analista em destaque. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos.
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