(Bloomberg) — Quando Sanjay Shah perdeu o emprego durante a crise financeira, há mais de uma década, ele era um dos milhares de traders de nível médio que ficaram subitamente desempregados. seu próprio fundo visando lacunas nas leis de imposto sobre dividendos. Em poucos anos, ele traçou uma ascensão espetacular da obscuridade do pregão para acumular até US$ 700 milhões e um portfólio de propriedades que se estendia do Regent's Park, em Londres, sua terra natal, até Dubai. Ele comandou um iate de 62 pés e contratou Drake, Elton John e Jennifer Lopez para tocar em uma instituição de caridade para autismo que ele fundou. Alimentando sua ascensão estavam o que ele afirma serem negociações Cum-Ex legais, embora controversas. Transações como estas exploraram lacunas legais em toda a Europa, permitindo aos comerciantes obter repetidamente reembolsos de impostos sobre dividendos numa única participação em ações. Os acordos revelaram-se extremamente lucrativos para os envolvidos – excepto, claro, para os governos que pagaram milhares de milhões. Os legisladores alemães consideraram-no o maior roubo fiscal da história. A Dinamarca, que está a tentar recuperar cerca de 12.7 mil milhões de coroas (2 mil milhões de dólares), ou perto de 1% do seu produto interno bruto, diz que todo o empreendimento foi uma farsa. Os seus advogados procuram obter acesso aos registos bancários que mantêm para provar esse ponto. As autoridades já congelaram grande parte da fortuna de Shah e ele luta contra processos judiciais e investigações criminais em vários países. Seus advogados lhe disseram que ele será preso se deixar a cidade do Golfo e ir para a Europa, embora ainda não tenha sido acusado. Mas em uma série de entrevistas recentes em sua casa de US$ 4.5 milhões em Dubai, Shah não se arrependeu. tenha moral”, disse o homem de 50 anos em uma videochamada. “Os gestores de fundos de hedge, e assim por diante, não têm moral. Ganhei o dinheiro legalmente”. reembolsos de impostos sobre dividendos.Leia mais: Como funciona a evasão fiscal 'Cum-Ex': QuickTakeAs autoridades têm investigado centenas de banqueiros, comerciantes e advogados em vários países enquanto tentam contabilizar os bilhões de euros em fundos dos contribuintes que dizem ter sido colhido. Mas Shah diz que está sendo transformado em “bode expiatório” por descobrir como lucrar legalmente com brechas obscuras no código tributário que permitiam negociações Cum-Ex, cujo nome deriva do termo latino para “Com-Sem”. ”Xá disse. “Prove que houve fraude. O sistema legal permitiu isso.”A agência tributária dinamarquesa, Skat, afirma que está congelada até 3.5 bilhões de coroas dinamarquesas em ativos de Shah, incluindo uma mansão de US$ 20 milhões em Londres, como parte de um amplo processo judicial contra o ex-banqueiro e seus supostos associados. A agência não viu “evidências que sustentem que ações reais estivessem envolvidas nas negociações relacionadas aos reembolsos de dividendos reclamados no universo Shah”, afirmou em um comunicado. “Parecem transações em papel sem qualquer conexão com qualquer participação real em ações.” Shah ainda ganha cerca de 200,000 mil libras (US$ 250,000 mil) por ano com o aluguel de suas propriedades, disse ele, menos da metade do que ganhava antes da chegada da Covid-19. XNUMX.O ex-comerciante enfrenta críticas adicionais na Alemanha, onde os promotores o estão investigando como parte de uma rede nacional que tem como alvo centenas de suspeitos em todo o setor financeiro.Sentindo-se roubadoNa Dinamarca, o caso contra Shah provocou a ira pública. O país, que está no meio de uma recessão económica provocada pelo coronavírus, afirma ter sido roubado. “Num país como a Dinamarca, e principalmente em tempos de Covid-19, é de importância substancial”, disse Alexandra Andhov. , professor de direito na Universidade de Copenhague. As autoridades fiscais do país já lidaram com supostos casos de fraude antes, mas “não no valor de US$ 2 bilhões”, disse ela. Shah parecia à vontade e otimista ao descrever como seria preso se tentasse voltar para Londres. Casado, com três filhos e radicado em Dubai desde 2009, Shah passou os últimos cinco anos absorto em documentos legais e conversando com seus advogados, disse ele. Às autoridades que tentam tirá-lo do exílio, ele dá um conselho: conheçam o seu código tributário. “É muito bom colocar o rosto de alguém na primeira página de um jornal e dizer 'Olhe para esse cara que mora em Dubai, sentado na praia todos os dias tomando uma Pina Colada enquanto você está sem dinheiro e sem emprego'”, disse ele. “Eu diria que olhem para o seu sistema jurídico.”First StridesShah não é a única pessoa envolvida no escândalo europeu Cum-Ex. Os procuradores alemães têm sido mais agressivos do que os seus homólogos dinamarqueses e já acusaram mais de 20 pessoas. Num julgamento histórico no início deste ano, dois ex-comerciantes da UniCredit SpA foram condenados por evasão fiscal agravada. Um deles, Martin Shields, disse ao tribunal de Bonn que, embora tivesse ganhado milhões com Cum-Ex, agora se arrependia de suas ações.“ Sabendo o que sei agora, não teria me envolvido na indústria Cum-Ex”, disse Shields, que evitou a prisão porque cooperou com a investigação. Há uma década, os negócios Cum-Ex eram muito populares em todo o setor financeiro. Shah diz que pegou a ideia durante seus anos como operador em Londres de alguns dos maiores bancos do mundo. Filho de um cirurgião, Shah abandonou a faculdade de medicina na década de 1990 e mudou-se para finanças. Ele observou pela primeira vez traders explorando impostos sobre dividendos enquanto trabalhava no Credit Suisse Group AG, no início dos anos 2000, uma estratégia conhecida como arbitragem de dividendos. Will Bowen, porta-voz do banco suíço em Londres, disse que “os processos mencionados referem-se a um período após Sanjay Shah trabalhar no Credit Suisse”. Shah não abraçou totalmente o Cum-Ex até ser contratado pelo Rabobank Group, com sede em Amsterdã. vários anos depois, quando a crise financeira começava a atingir a indústria. Rishi Sethi, porta-voz do Rabobank, recusou-se a comentar sobre ex-funcionários. Grandes ambições Depois de ser demitido, Shah diz que recebeu ofertas de várias corretoras que incluíam participação nos lucros. Mas isso não foi suficiente para ele, então ele abriu sua própria empresa. “Não quero fazer ações”, disse ele. “Quero ganhar tudo.” Essa ambição foi homenageada no nome que Shah escolheu para sua empresa: Solo Capital Partners. Shah disse que tinha cerca de meio milhão de libras quando fundou a Solo. Dentro de meia década, seu patrimônio líquido aumentaria para muitos múltiplos disso. Segundo suas lembranças, o JPMorgan Chase & Co. também desempenhou um papel fundamental em ajudá-lo a começar, porque foi o primeiro banco custodiante da empresa. Patrick Burton, porta-voz do banco com sede em Nova Iorque, recusou-se a comentar. O esquema que Shah supostamente orquestrou foi audacioso. Um pequeno grupo de agentes no Reino Unido escreveu ao Skat entre 2012 e 2015, alegando representar centenas de entidades estrangeiras - incluindo pequenas empresas dos EUA fundos de pensões, juntamente com empresas na Malásia e no Luxemburgo — que receberam dividendos de ações dinamarquesas e tinham direito a reembolsos de impostos. Satisfeitos com as provas que receberam, os dinamarqueses dizem que entregaram cerca de 2 mil milhões de dólares. Casas de luxo Mas a maior parte do dinheiro, dizem as autoridades, fluiu directamente para os bolsos de Shah. Os agentes e as centenas de entidades estrangeiras eram apenas parte de uma elaborada rede que ele criou, juntamente com uma série de vertiginosas “transações falsas” criadas para gerar pedidos de reembolso ilícitos, de acordo com a alegação do país no Reino Unido. tribunais.A partir de janeiro de 2014, mais de US$ 700 milhões supostamente foram parar nas contas de Shah. Ele canalizou sua riqueza para propriedades em Londres, Hong Kong, Dubai e Tóquio, disse Shah, acumulando um portfólio que estimou em cerca de 70 milhões de libras. Ele comprou um iate de 36 pés por US$ 500,000 mil em 2014 e o chamou de Solo antes de atualizá-lo para um modelo de US$ 2 milhões e 62 pés, o Solo II. Os advogados de Shah disseram em seu último processo no processo de Londres no mês passado que Solo - que foi para administração em 2016 - forneceu “serviços de compensação para os clientes se envolverem em estratégias de negociação legais e legítimas que foram conduzidas em todos os momentos de acordo com a lei dinamarquesa”. Eles disseram que a negociação de arbitragem de dividendos é uma estratégia de negociação amplamente conhecida e “totalmente legítima”. Os advogados de Shah também contestam se a Dinamarca tem jurisdição para prosseguir com a sua reclamação nos tribunais ingleses. Já se passaram cinco anos desde que Shah soube que estava a enfrentar uma investigação criminal, quando o Reino Unido A Agência Nacional do Crime invadiu os escritórios de Solo após uma denúncia às autoridades fiscais britânicas do diretor de conformidade da empresa. Um pouco entediado Seu advogado na época, Geoffrey Cox, disse a ele em 2015 que ele não tinha nada a temer e que tudo acabaria em breve, disse Shah. . Cox, que viria a se tornar o Reino Unido O procurador-geral, que desempenhou um papel fundamental durante várias crises do Brexit no ano passado, recusou-se a comentar. Mas, em vez disso, os problemas jurídicos de Shah estão apenas a começar. Um gigantesco julgamento civil em três partes cobrindo as alegações de Skat contra Shah começará em Londres no próximo ano. As acusações também estão no centro de uma enorme campanha processo civil visando outros participantes na alegada fraude. As investigações criminais na Alemanha e na Dinamarca continuam a decorrer. Embora Shah tenha dito que não foi contatado pelo Reino Unido Autoridade de Conduta Financeira, o órgão regulador disse em fevereiro que está investigando “negociações abusivas substanciais e suspeitas de ações nos mercados de Londres” vinculadas a esquemas Cum-Ex. Um tribunal de Dubai rejeitou o processo da Dinamarca contra Shah em agosto, embora esteja apelando da decisão. De volta a Dubai, Shah disse que a saga em curso está começando a desgastá-lo. Estou, estou ficando entediado e farto”, disse Shah. “Já se passaram cinco anos.
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